Обзор рынка валют за неделю, 31 августа - 4 сентября

Начало недели ознаменовалось значительным укреплением японской валюты против доллара США, что было связано с политическими новостями из Японии (Демократическая Партия Японии, как и ожидалось, одержала победу на последних выборах). Таким образом, японская валюта оказалась единственной из основных, демонстрировавшей тенденцию укрепления против USD с самого начала недели. Лишь последний день был не в пользу иены и привел к откату пары USD/JPY до уровня 93.00, в районе которого она и закрылась.

Что касается прочих конкурентов американской валюты, то они торговались разнонаправлено, в значительной степени при этом завися от колебаний котировок американских фондовых индексов. При этом евро и франк по итогам недели остались практически на уровнях открытия, а фунт вырос почти на 1.5 цента.

В понедельник евро сумел укрепиться до отметки 1,4340, а фунт почти достиг уровня 1,6300. Во второй день торгов преимущество вновь перешло к доллару: британский фунт был вынужден отступить до уровня 1,6160, а евро сосредоточился в районе 1,4200 при минимуме недели 1,4176. Помимо прочего, в этот день валюта США получила поддержку от публикации благоприятных данных по Штатам и негативных цифр по странам Европы. Так, показатели безработицы еврозоны оказались самыми неблагоприятными за последние несколько лет, индекс PMI Великобритании показал значение 49,7 против прогноза 51,5. Индекс PMI от Института управления поставками ISM, показал положительную динамику, как и данные по количеству незавершённых сделок по продаже жилья в США.

Ослабление доллара в среду было обусловлено оказавшимися хуже прогнозов данными по занятости в частном секторе США: число занятых уменьшилось на 298 тыс. чел., а не на 250 тыс., как того ожидали экономисты. Кроме того, отразились на национальной валюте США и колебания фондовых индексов американских торговых площадок.

В четверг доллар США начал восстанавливать свои позиции после ослабления фондовых индексов. Благодаря тому, что данные по индексу ISM оказались лучше прогнозных (48,4 против ожидаемых 48,0 при значении 46,4 за предыдущий отчётный период), доллар смог вернуть себе статус валюты-убежища на фоне нестабильности фондовых рынков. Ещё один импульс американская валюта получила от данных по количеству первичных обращений за пособием по безработице, показавших положительную динамику (570 тыс. при предыдущем пересмотренном значении 574 тыс.).

Перед объявлением решения Европейского центрального банка в четверг по своим процентным ставкам единая европейская валюта предприняла еще одну попытку вырасти, однако затем все равно вернулась обратно в район 1.4250 (ставки были оставлены на прежнем уровне). Значение индекса PMI для сферы услуг Великобритании, опубликованное в тот же день, оказалось лучше прогнозного, вследствие чего британская валюта закрепилась выше уровня 1,6300.

В последний день торговой недели внимание участников рынка было приковано к выходу данных по изменению количества занятости в несельскохозяйственном секторе США. Согласно релизу, в августе американская экономика потеряла 216 тыс. рабочих мест, что лучше ожидаемой экономистами потери в 230 тыс. Позитивные новости оживили фондовые рынки, поэтому, несмотря на кратковременное укрепление курса доллара в отношении своих конкурентов непосредственно после релиза, незадолго до закрытия суток рост котировок фондовых индексов способствовал покупкам валют с более высокими процентными ставками, т.е., евро и фунта. Соответственно, единая валюта, вновь тестировавшая свой недельный минимум после публикации данных по занятости в Штатах, завершила неделю в районе 1.4300. Фунт же закрылся чуть ниже 1.6400. Котировки доллар/франка, поднимавшиеся почти до 1.0700, вновь вернулись к 1.0600.

Прогноз на следующую неделю, 7-11 сентября

По мнению аналитиков FOREX CLUB, несмотря на явную понижательную тенденцию европейских конкурентов доллара за последние две недели, пока еще ни евро, ни фунт не смогли пройти нижних границ сформировавшихся каналов 1.4100-1.4300 и 1.6000-1.6500 соответственно. При этом стоит отметить, что в отношении швейцарского франка и японской иены положение доллара несколько хрупко: пары USD/CHF и USD/JPY находятся возле своих многомесячных минимумов. Таким образом, говорить об общем укреплении доллара в среднесрочной перспективе ещё рано, поэтому на следующей неделе можно будет ожидать сохранения актуальных в настоящее время уровней.

При этом из релизов экономических данных, способных изменить расстановку сил на рынке на следующей неделе, можно выделить публикацию сальдо баланса внешней торговли США и индикатор потребительской уверенности университета Мичигана, индекса потребительских цен по Германии, цифр по производственному сектору и инфляции производителей Великобритании. Для курса пары доллар/иена может быть важен выход данных по изменению объёма ВВП.

Главным же событием предстоящей недели станет объявление ключевых процентных ставок Банком Англии. Согласно прогнозам аналитиков, руководство банка оставит ставки без изменений на уровне 0,5%, что участники рынка могут интерпретировать как признак стабилизации британской экономики, и, соответственно, начать покупать фунт.

Аналитический прогноз рынка валют на сентябрь

Закончив летний период консолидации, европейские валюты не смогли продолжить свой рост в августе. Несмотря на лучшие, по сравнению с прогнозными, цифры по росту ВВП Германии, Франции и Еврозоны в целом, евро/доллар к концу месяца так и не смог преодолеть уровень 1.4250. Кроме того, такие основные валюты как фунт и иена говорят о новом сокращении интереса к рискованной торговле, что, возможно, способно привести к развороту рынка в сентябре.

Рассмотрим, как вел себя валютный рынок в течение последнего летнего месяца, и появились ли новые факторы и тенденции, способные подсказать дальнейшее изменение котировок. Итак, с точки зрения фундаментальных событий, начало месяца выделилось резким ростом европейских валют. Главной причиной роста евровалют стало укрепление у участников рынка уверенности в том, что мировая экономика начала справляться с финансовым кризисом и постепенно выходить из состояния рецессии. Очередным доказательством этого стали хорошие данные по производственному индексу ISM США и числу занятых в несельскохозяйственном секторе экономики США. Неудивительно, что президент США Барака Обамы в одном из своих выступлений отметил отчет о числе рабочих мест в США, заявив, что самое худшее для экономики страны, возможно, уже позади. Также дополнительным стимулом к риску для участников рынка стал рост цен на нефть и укрепление фондовых рынков.

Однако после заседания ФРС США доллар получил новый стимул для роста. Основная процентная ставка осталась без изменений на уровне 0.25%, но члены Комитета по свободному рынку заявили о стабилизации деловой активности в стране. Доллар на фоне таких новостей смог укрепиться до 1.4050 против евро.

Одним из значимых событий для японской валюты оказались выборы в парламент в конце августа. В результате выборов правящая партия потеряла большинство. Пока еще трудно судить о долгосрочном влиянии на японскую экономику данного события, однако инвесторы уже стали покупать иену, надеясь на либеральные реформы и снижение налогов, которое поможет подтолкнуть развитие бизнеса в стране. Поэтому доллар/иена заканчивала лето около уровня 93 иены за доллар.

Стоит отметить, что цены на нефть, которые к концу августа достигли уровня в 73 доллара за баррель, затем снова откатились. Как правило, доллар и цены на нефть двигаются в противоположных направлениях. Соответственно данный откат черного золота может стать одной из предпосылок для роста доллара в следующем месяце.

Прогноз на сентябрь

Казалось бы, в августе никаких значимых событий не произошло, и рынок остается под воздействием все тех же факторов, что и раньше: надежды на скорое восстановление мировой экономики подстегивает интерес к более рискованным активам, а интерес к доллару снижается. Между тем, по итогам августа иена укрепилась. Как правило, динамика иены служит неплохим индикатором интереса инвесторов к рискованным активам. За август иена укрепилась, а это сигнал к осторожной торговле. Возможно, мы увидим новый виток спроса на доллары против евровалют в сентябре.

Даже если отнести поведение японской валюты на чисто внутренние события, связанные с выборами, стоит обратить внимание на еще одну валюту, которая также выигрывает от роста интереса к риску. Это британский фунт. Так вот фунт в течение августа показал снижение. Во многом, это случилось благодаря заявлениям британских чиновников, которые предлагают использовать политику отрицательных процентных ставок для того, чтобы восстановить кредитование и деловую активность в стране. Сейчас банки предпочитают аккумулировать средства внутри себя самих, опасаясь роста задолженности по кредитам.

Следует учитывать и еще один сезонный фактор, способный негативно повлиять на европейские валюты. Как правило, в сентябре инвесторы не используют рискованных тактик вложений, а предпочитают надежные активы. Таковыми в данный момент выступают доллары и иены. Конечно, макроэкономические показатели будут влиять на позиции той или иной валюты, но скорее всего, это будут краткосрочные вспышки на рынке. В любом случае, особое внимание следует уделить данным по американскому рынку труда 4 сентября. Если остальные показатели экономического развития США говорят о стабилизации ситуации и возможности скорого разворота на рынке, то рынок занятости остается проблемным сектором. А ведь именно от него зависит потребительская активность и покупательская способность американцев. Именно потребители являются мощнейшим ротором экономики Соединенных Штатов.

Результаты заседаний центральных банков также будут внимательно изучаться инвесторами. В условиях растущих надежд на рост мировой экономики финансовый мир ожидает появления намеков на повышение процентных ставок. Валюты тех стран, чьи центральные банки начнут повышение ставок раньше, скорее всего, будут пользоваться большим спросом. Так многие аналитики ожидали, что Банк Англии и Банк Австралии объявят о скором изменении своей денежно-кредитной политики, однако ни тот ни другой не спешат с подобными заявлениями. Возможно, первым из ЦБ окажется Федеральный Резерв, чье заседание состоится 23 сентября. И хотя Белый Дом заявляет о намерении поддерживать национальную экономику низкими ставками еще какое-то время, именно показатели Соединенных Штатов выглядят наиболее оптимистичными на фоне остальных стран.

В целом аналитики FOREX CLUB ожидают, что пара евро/доллар будет изменяться в пределах 1.3850-1.4350, фунт/доллар - 1.5780-1.6300, а доллар/иена - 89.20-95.00.

Читайте нас в: