Нацбанк по итогам прошедшего 30 января расширенного заседания правления озвучил некоторые новые ориентиры денежно-кредитной политики на 2015 год с учетом прошедшей девальвации.
Прежде всего нашлось объяснение самой девальвации. "В течение 2014 года развитие макроэкономической ситуации носило сложный и неоднородный характер, что напрямую повлияло на результаты денежно-кредитной политики", - говорится в пресс-релизе по итогам заседания. Тут упомянуты и цены на нефть, и неблагоприятная конъюнктура, и геополитическая напряженность.
"Для нивелирования негативного влияния внешних факторов правительством и Нацбанком были осуществлены макроэкономические корректировки", - так описаны все меры (они также перечислены), которые были приняты Нацбанком уже после Нового года, то есть после назначения нового главы Нацбанка.
"Это позволило нормализовать ситуацию на внутренних финансовых рынках", - констатирует НБ.
Далее описываются некоторые контуры будущей денежно-кредитной политики, целью которой Нацбанк по-прежнему будет считать ограничение инфляции. Целевой ориентир по инфляции в 2015 году определен на уровне 18% с допустимым отклонением в размере 2%.
Данный уровень инфляции будет достигаться путем контроля над денежным предложением со стороны Нацбанка в режиме монетарного таргетирования (то есть на самом деле целевое значение устанавливается не по инфляции, а по денежной массе). В качестве промежуточного ориентира денежно-кредитной политики определяется прирост средней широкой денежной массы на уровне не более 30% за 2015 год. В качестве операционного ориентира денежно-кредитной политики определен прирост средней рублевой денежной базы.
При этом Нацбанк заявил о возобновлении регулярных аукционов на открытом рынке. Кроме того, подчеркивается, что в 2015 году также будут поддерживаться равные условия функционирования для всех банков, в том числе в части доступа к операциям рефинансирования и формирования фонда обязательных резервов, что будет способствовать развитию конкуренции.
Курсовая политика в 2015 году описана как сглаживающая резкие колебания при одновременно жестких подходах к использованию ЗВР для интервенций. При этом Нацбанк попытался пояснить действие механизма по привязке к корзине валют: "Если на биржевых торгах складывается превышение спроса над предложением по трем торгуемым валютам, то стоимость корзины повышается. И наоборот".
"В дальнейшем планируется обеспечить полное открытие внебиржевого валютного рынка, а также изменение режима биржевых торгов на непрерывный двойной аукцион", - также говорится в сообщении Нацбанка, но при этом никакие сроки не называются.
В то же время Нацбанк указывает, что с 1 февраля 2015 г. будут отменены все прямые ограничения на кредитование экономики, в том числе по нулевому приросту требований банков к экономике в белорусских рублях. Процентная политика будет иметь антиинфляционную направленность, ставки будут поддерживаться положительными в реальном выражении, а также будет обеспечиваться превышение доходности сбережений в белорусских рублях над валютными сбережениями.
