ЗВР на погашение госдолга и, возможно, снижение ставки рефинансирования. Что еще запланировал Нацбанк на 2026 год?

Правление Национального банка Беларуси под председательством Романа Головченко утвердило 16 декабря основные направления денежно-кредитной политики Беларуси на 2026 год. Что самого важного в документе.

Не исключено снижение ставки рефинансирования

Как цитирует главу Нацбанка БЕЛТА, регулятор не планирует значимых изменений в процентной политике.

«По нашим оценкам, процентные ставки сохранятся вблизи текущих уровней. Если по факту инфляция будет замедляться быстрее, чем в нашем прогнозе, то мы не исключаем действий по снижению ставки рефинансирования и, соответственно, процентных ставок по депозитам и кредитам», - отметил Роман Головченко.

По его оценке, спред в 2-3% между уровнем инфляции и ставкой рефинансирования является оптимальным.

«Но привязка к уровню инфляции не жесткая. Это один из основных факторов, но не единственный. Есть и другие факторы, которые учитываются нашими аналитиками. Конечно же, этот инструмент является весьма действенным, и в случае, если мы будем видеть устойчивое снижение инфляции, конечно, при прочих условиях будем рассматривать варианты снижения ставки рефинансирования. Но то же самое справедливо и в обратную сторону, если будут проявляться некие неблагоприятные факторы, также мы будем рассматривать вопрос повышения ставки рефинансирования. Но пока мы не видим факторов, которые бы толкали сильно процесс в ту или иную сторону», - отметил председатель правления Нацбанка.

ЗВП пойдут на выплату внешнего долга

Золотовалютные резервы Беларуси по итогам 2026 года должны составить не менее 9,2 млрд долларов.

По предварительным данным на 1 декабря 2025 года ЗВР составляли 13,9 млрд долларов. Куда уйдет разница?

«Показатель золотовалютных резервов на 2026 год - не менее 9,2 млрд долларов, потому что цены волатильные, в частности на металлы, а также предстоит погашение госдолга. Не менее 9,2 млрд долларов - это безопасный показатель. Если будет больше, то хорошо», - сказал Роман Головченко.

«Предусматривается, что Министерство финансов сможет рефинансировать часть валютного долга. С другой стороны, Национальный банк будет приобретать валюту на внутреннем рынке при условии, что экономика сможет сгенерировать достаточный уровень ее чистого притока в страну», - добавил он.

Денежное предложение - в золотой середине

«Для сохранения ценовой стабильности мы будем, конечно же, контролировать рост денежного предложения», - подчеркнул Роман Головченко.

«Денежное предложение должно формироваться на уровне, который обеспечивает как устойчивую низкую инфляцию, так и удовлетворение платежеспособного спроса экономики на деньги. По нашим оценкам, денежная масса увеличится в следующем году на уровне 10-12%. Курс белорусского рубля останется плавающим, то есть по-прежнему будет зависеть исключительно от спроса и предложения валюты на внутреннем рынке», - отметил он.

Банки углубятся в экономику  

«В следующем году запланирована масштабная работа по повышению вовлеченности финансового сектора в поддержание экономического развития нашего государства. Банки будут ориентированы на максимальное удовлетворение платежеспособного спроса со стороны экономики», - отметил глава Нацбанка.

«По нашим оценкам, требования банков к экономике вырастут в диапазоне от 9% до 11%, что достаточно для выполнения целевого показателя по росту ВВП. Одновременно ожидается сохранение интереса к привлечению финансовых ресурсов через заключение договоров лизинга. При предоставлении финансовых ресурсов, как и в этом году, нашим ориентиром будет поддержка предприятий. В первую очередь тех, кто проводит активную модернизацию производства, тех, кто выпускает экспортные и импортозамещающие товары, а также субъектов малого и среднего бизнеса. Это значит, что каждый банк должен быть нацелен на выполнение задачи, поставленной президентом, по наращиванию инвестиционного финансирования», - выделил Роман Головченко.

По его словам, это направление также сохранится в числе приоритетных на следующий год.

Роста стоимости заемных ресурсов не ожидается.

«Процентные ставки по новым рыночным кредитам в национальной валюте оцениваются на уровне 11,5-14%, при этом банки по-прежнему будут ориентированы на формирование более низкой процентной ставки по инвестиционным кредитам. Согласно прогнозу, она будет находиться в диапазоне от 10% до 12% годовых в среднем за 2026 год», - обозначил глава Нацбанка.

Преемственность курса  

«Мы сохраняем преемственность курса, которая проводился в текущем году. Национальный банк не ожидает каких-то резких изменений на валютном и финансовом рынке, поэтому будет продолжаться спокойная работа в рамках выверенных параметров, которые мы определили», - сказал в заключение в своем комментарии Роман Головченко.

Читайте нас в: