Каким будет нефтяной баланс?

На неделе нефтяные котировки повысились, однако затем снова направились вниз. Цена фьючерса на сырье марки Brent впервые за месяц приблизилась к 63 долларам за баррель. Соглашение ОПЕК+ не только действует, но и выполняется, однако вряд ли нефтяные котировки существенно поднимутся: оценки роста спроса снижаются на фоне ухудшения перспектив мировой экономики.

Ждем дешевого бензина? Для Беларуси снижение цен на нефть означает прежде всего уменьшение внешнеторгового оборота товаров. Значительная доля в его структуре приходится на нефть и нефтепродукты. Наша страна импортирует сырье из России и реализует продукты его переработки на Запад.

Что касается рядовых белорусов, то для них падение нефтяных котировок теоретически может означать уменьшение цен на топ­ливо. Летом «Белнефтехим» уже снижал цены на АЗС. Напомним, в прошлом году концерн декларировал, что при определении цен на бензин будет ориентироваться на нефтяные котировки, и пока следует этому принципу. По данным Белстата, средняя цена импорта черного золота в первом полугодии осталась на прошлогоднем уровне, при этом цена экспорта отечественной нефти снизилась на 5,9 %.

Спрос замедляется и тянет цены вниз. В свежем, сентябрьском отчете ОПЕК понизил оценку роста спроса на нефть в 2019 году на 80 тыс. баррелей, до 1,2 млн баррелей в день. В среднем по году потребность в нефти оценивается в 99,84 млн баррелей в день. Оценка роста на 2020 год снижена на 60 тыс. баррелей в день. По мнению аналитиков картеля, потребность в основном сырье возрастет на 1,08 млн баррелей, до 100,92 млн баррелей в день. Снижение прогноза связано с ухудшением перспектив мирового экономического роста.

Международное энергетическое агентство (МЭА) не стало пересматривать прогноз роста спроса на нефть в 2019 и 2020 годах. В свежем отчете организации он сохранился на уровне соответственно 1,1 млн и 1,3 млн баррелей в день.

Если темпы увеличения спроса замедляются, то темпы добычи сырья возрастают. По данным ОПЕК, в нынешнем году поставки из стран, не входящих в картель, увеличатся на 1,99 млн баррелей, до 64,4 млн баррелей в день. В 2020-м прирост предложения из этих государств ускорится до 2,25 млн баррелей в день, а поставки в целом достигнут 66,65 млн баррелей в день.

По сравнению с августовским отчетом ОПЕК понизил оценку роста на 136 тыс. баррелей в день, тем не менее предложение все равно прибавляет явно быстрее спроса. В данном случае МЭА солидарно с ОПЕК. В августе агентство оценило общемировое предложение черного золота в 100,7 млн баррелей в день. В 2019 году предложение нефти из стран, не входящих в картель, увеличится в среднем на 1,9 млн баррелей в день, а в 2020-м — на 2,3 млн.

В августе ОПЕК зафиксировал рост своей добычи на 136 тыс. баррелей, до 29,74 млн баррелей в день (по данным вторичных источников). Несмотря на это, в прошлом месяце страны ОПЕК+ снова перевыполнили соглашение. Норма сокращения, по данным вторичных источников, была превышена на 36 %. МЭА оценило превышение в 14 %. Это меньше, чем в июле, когда соглашение было перевыполнено на 59 %, сообщил на неделе картель после заседания министерского мониторингового комитета. Кроме того, ОПЕК отметил, что среднее выполнение соглашения в январе — июле нынешнего года составило 134 %.

В сентябре также можно рассчитывать на перевыполнение нормы соглашения. После некоторого послабления в августе Россия намерена вернуться к полному соблюдению договоренностей, сообщило Минэнерго РФ в начале текущего месяца. Напомним, в августе страна уменьшила добычу на 143 тыс. баррелей в день по сравнению с октябрем 2018 года. В июле и июне 2019-го сокращение составляло соответственно 289 тыс. и 278 тыс. баррелей в день. Оно было обусловлено инцидентом на нефтепроводе «Дружба». В эти месяцы проводилась его расчистка.

Для балансировки спроса и предложения на рынке, по данным сентябрьского отчета, в нынешнем году ОПЕК должен добывать в среднем 30,6 млн баррелей в день, или на миллион меньше, чем в 2018-м. В следующем году картель прогнозирует объемы своей добычи в 29,4 млн баррелей в день.

С учетом падения спроса доля ОПЕК на рынке будет уменьшаться. Это не может в полной мере устраивать картель и прежде всего его крупнейшего участника — Саудовскую Аравию. В прессе уже появились мнения о необходимости более существенного сокращения добычи по соглашению ОПЕК+ и перераспределения квот, то есть нагрузки, которую несут государства-участники в рамках балансировки рынка. Напомним, соглашение действует до марта 2020 года и предполагает уменьшение объемов добычи на 1,2 млн баррелей в день по сравнению с октябрем 2018-го. Вопросы, связанные с корректировкой соглашения, обсуждались в четверг на заседании профильных министров ОПЕК+.

В своем отчете МЭА отметило, что прекращение роста запасов нефти носит временный характер. Скоро они снова начнут увеличиваться на фоне роста добычи странами, не входящими в картель, что, разумеется, усилит давление на цены.

Нефтяные котировки являются своеобразным индикатором для всех сырьевых товаров. Резкое падение цен станет сигналом и для других рынков, в том числе тех, на которых поставщиком является Беларусь. Например, в предыдущем цикле падения нефтяных котировок снизились и цены на удобрения на мировом рынке.

Дружба обернулась потерями. Помимо общемировой динамики рынка нефти и нефтепродуктов, критичными для Беларуси остаются налоговый маневр, отношения с Россией и последствия инцидента с загрязнением нефтепровода «Дружба» органическими хлоридами. Налоговый маневр снижает маржинальность переработки нефти отечественными НПЗ. Отказ РФ от поставок нефтепродуктов в Беларусь уже с начала нынешнего года стал отражаться на объемах их экспорта из нашей страны. Он уменьшился, поскольку теперь больше продукции поставляется на внутренний рынок.

Наконец, проблемы с загрязнением нефтепровода «Дружба» привели к сокращению поставок сырья и даже к остановке экспорта отечественной нефти в мае. Он начал восстанавливаться в июне. По данным Белстата, в первый месяц лета было отгружено 100 тыс. т нефти. Правда, обычно Беларусь поставляет около 130 тыс. т черного золота в месяц.

В январе — июне Беларусь экспортировала 588,6 тыс. т сырья на 267,2 млн долларов. По подсчетам Национального статистического комитета, экспорт в натуральном выражении просел на 27,7 %, а в стоимостном — на 22,7 % из-за снижения цены на 6,9 %.

Отечественный экспорт нефте­продуктов также существенно сдал. В июне за рубеж было отгружено около 670 тыс. т нефте­продуктов. Это даже меньше, чем в мае. В первом полугодии экспорт просел на 20,5 %, до 5,25 млн т. В стоимостном выражении он уменьшился на 20,5 %, до 2,67 млрд долларов.

Последствия инцидента на «Дружбе» будут сказываться на участниках трубопроводной системы еще очень долго. Например, белорусский оператор нефтепровода «Гомельтранснефть Дружба» потерял 23 млн долларов выручки. Как отметил на неделе в интервью порталу «Неф­техимия» гендиректор предприятия Олег Борисенко, повышение тарифов на транспортировку
сырья на 3,7 % с 1 сентября может быть лишь частью компенсации. К вопросу планируется вернуться по итогам года.

Беларусь хотя бы полностью избавилась от загрязненной нефти. Польский оператор PERN все еще располагает значительным количеством «бракованного» сырья. От загрязненной нефти избавляются, смешивая ее с качественным сырьем до достижения концентрации хлорорганики, соответствующей стандартам. Этот процесс может растянуться на 12 месяцев (в зависимости от того, насколько жесткие требования предъявляются нефтеперерабатывающими заводами к сырью).

Как бы то ни было, острая фаза инцидента с загрязненной нефтью «Дружбой» миновала. По данным ОПЕК, в июле объемы экспорта по нефтепроводу уже были близки к средним: они составили 946 тыс. баррелей в день, в том числе 908 тыс. баррелей пришлось на российское сырье. Это близко к средним значениям за 2018 год. Тогда поставлялось 997 тыс. баррелей в день, в том числе 965 тыс. баррелей нефти из РФ.

В I квартале 2019 года средний экспорт нефти по «Дружбе» составил 730 тыс. баррелей в день, во II квартале — 468 тыс. В июне по трубопроводу прокачивали в среднем 551 тыс. баррелей в день.

Теперь предстоит определить новые правила работы нефтепровода, чтобы восстановить доверие к каналу поставок. Белорусская сторона уже работает над контролем качества нефти на границе, теперь он стал ежедневным. Также заявлялось о необходимости внести в договорную базу изменения по поводу гарантии качества. В РФ «Роснефть» и «Транснефть» уже спорят, за чей счет должен проводиться входной контроль сырья, поставляемого добывающими компаниями в магистральный нефтепровод.