Главная беда – директивные кредиты

Развитие финансового рынка Беларуси тормозит неконкурентный реальный сектор. Такой вывод следует из Стратегии развития финансового рынка до 2020 года, которая была принята совместным постановлением Правительства и Нацбанка от 28 марта 2017 года № 229/6.

Экономика давит на финансы

Финансовый рынок Беларуси «в целом выполняет свои функции», констатируют авторы стратегии. Однако динамично развиваться ему мешают «имеющиеся структурные диспропорции и накопленные проблемы». Под диспропорциями понимаются, вероятнее всего, доминирование в нем банковского сектора и неразвитость других институтов. «Накопленные проблемы» сосредоточены в сфере макро­экономики: низкие темпы роста, высокий уровень долларизации, стремительный рост потребительских цен, частые девальвации и в связи с этим вынужденное удержание высоких процентных ставок.

Да и банки при всем своем доминировании на финансовом рынке переживают далеко не лучшие времена. К 1 января 2017 года их активы к ВВП снизились на 2,8 п. п. по сравнению с 1 января 2011 года. В основе проблем банковского сектора — высокая степень участия государства. В совокупном уставном фонде банковского сектора доля банков с преобладающим в их уставных фондах капиталом частных инвесторов составляет лишь 2,7 %, отмечается в документе.

Следствием участия государства в собственности коммерческих банков «явилось их масштабное участие в кредитовании государственных программ и мероприятий, а также выполнение некоторых социальных функций». Это не было бы столь принципиально, если бы заемщики из числа участников госпрограмм являлись финансово устойчивыми и конкурентными, однако это не так. Как следствие, рост банковского сектора серьезно ограничивает закредитованность предприятий реального сектора.

Нет активности на рынке ценных бумаг

Объем выпусков акций почти в пять раз превышает данный показатель на 1 января 2011 года, однако его отношение к ВВП уменьшилось на 3,7 п. п., до 30,9 %.

Плюсует только сегмент страховых услуг. В 2011—2016 годах активы страховых компаний к ВВП увеличились на 2 %, общий объем страховых взносов — в 7,4 раза, отношение страховых взносов к валовому внутреннему продукту — с 0,82 до 1,05 %.

Разработчики документа полагают, что «толчок развитию небанковского сегмента финансового рынка» даст закрепление функций регулятора за Национальным банком.

Для устойчивости и против рисков

Вопросы минимизации рисков и обеспечения стабильности финансового рынка будет курировать Совет по финансовой стабильности, созданный в июне прошлого года. Согласно стратегии, изменения ожидают и Агентство по гарантированному возмещению банковских вкладов. В планах — определить сумму возмещения, уточнить механизм сбора обязательных для банков и небанковских кредитно-финансовых организаций взносов, провести анализ устойчивости новой схемы финансирования деятельности агентства.

Коль скоро все беды банков из-за финансово слабых заемщиков из числа госпредприятий, то надежды на улучшение в банковском секторе разработчики стратегии связывают с изменением положения госкомпаний. В частности, с принятием Стратегии повышения эффективности управления государственными организациями, которая должна предложить некие новые принципы управления ими.

Финансовый сектор ждет, что государство проведет диагностику своих крупнейших компаний, получающих господдержку, и определится, кому имеет смысл помогать и дальше, а кого обанкротить. Свой вклад в «урегулирование» ситуации с необслуживаемыми кредитами должно внести Агентство по управлению активами.

Государство должно поделиться долей. «Ключевым направлением развития банков, в уставном фонде которых доля собственности государства составляет более 50 %, в среднесрочной перспективе будет являться активизация рыночных форм и методов работы», — говорится в стратегии. Речь идет о том, что доля государства в уставных фондах банков может быть полностью продана стратегическому инвестору. К слову, как следует из Плана мероприятий по реализации стратегии, уже в этом году специально созданная рабочая группа должна предложить правительству список потенциальных покупателей миноритарного пакета акций главного банка страны — «Беларусбанка».

Документ обещает банкам «полноценную конкурентную среду за счет ликвидации преференций» и равные условия деятельности «независимо от доли собственности государства в их уставных фондах».

Директивные кредиты — Банку развития

Директивное кредитование, конечно, подстегнуло инвестиционный процесс, но нанесло экономике и финансовому сектору вред: рыночные кредиты оказались неподъемно дорогими, и частник не смог ими воспользоваться, зато убыточные госпредприятия получали субсидии.

Стратегия предлагает уменьшить долю директивных кредитов и полностью передать их Банку развития. Тот, в свою очередь, должен на конкурсной основе находить надежных заемщиков, невзирая на то, являются они частными или государственными компаниями.

«Банк развития будет являться единым оператором проведения конкурсного отбора инвестиционных проектов для их директивного кредитования в рамках государственных программ. За Банком развития сохранится также кредитование тех проектов, которые не могут профинансировать другие банки исходя из рисков, сроков или иных факторов», — говорится в документе.

Следование стратегии должно освободить банки от плохих долгов и директивного кредитования, повысить конкуренцию, привести к появлению «продуктов и практик, основанных на рыночной логике».

 

_{Статья опубликовано в в №13 газеты "Белорусы и рынок" от 08.04.2017. Оформить подписку.}