Шторм на разных параллелях

Китай раздора. Паника на азиатских рынках, вызванная замедлением китайской экономики, передалась и другим мировым площадкам. За неделю, с 17 по 21 августа, американский индекс сектора высокотехнологичных компаний NASDAQ потерял 7,43 %, Dow Jones — 5,68 %, гонконгский HSI — 8,14 %, а немецкий DAX 30 — 9,39 %, вернувшись к показателям начала текущего года.

В «черный понедельник», 24 августа, обвал фондовых индексов продолжился, так как инвесторов разочаровали недостаточно активные, по их мнению, действия Народного банка Китая. Основной китайский фондовый индекс Shanghai Composite за день упал на 8,5 %, Nasdaq потерял 3,82 %, Dow Jones — 3,57 %. Пострадала и капитализация европейских компаний: участники индекса EuroFirst 300 потеряли 450 млрд евро, британского FTSE 100 — 46,7 млрд фунтов стерлингов.

Лишь принятое во вторник решение китайского регулятора о понижении ключевых процентных ставок позволило фондовым рынкам в некоторой степени отыграть утраченные позиции. На экстренном заседании Народный банк Китая объявил о снижении на 25 базисных пунктов (б. п.) ставки по годовым кредитам и депозитам. Кроме того, на 50 б. п. уменьшились нормативы резервных требований для банков.

Таким образом, Центробанк Поднебесной усилил поддержку экономики на фоне замедления роста и обвала финансовых рынков. По мнению аналитиков, это повышает шансы страны на достижение запланированного на текущий год 7-процентного роста ВВП, создание не менее 10 млн рабочих мест в китайских городах и удержание потребительской инфляции на отметке ниже 3 %.

Вместе с тем, по данным американского агентства Bloomberg, регулятор не стал проводить прямые интервенции для поддержания фондового рынка.

На таком фоне основные фондовые индексы мира отскочили от минимумов понедельника. Тем не менее в последующие дни их уверенное восстановление не произошло. При этом многие инвесторы прогнозируют дальнейшее ухудшение ситуации на финансовых рынках.

«Все вспоминают 1998 год, когда жесточайший кризис начался с падения азиатских рынков, хотя в то время они были не такими значительными. Большинство спекулятивных участников рынка считают, что, возможно, будет небольшая пауза, но в целом перспективы улучшения ситуации нет, падение продолжится. Но никто не знает, до каких уровней», — цитирует «Интерфакс» заместителя гендиректора брокера Premex Максима Бабаева.

Реабилитация евро. События последних дней, а именно паника, разгулявшаяся на фондовых рынках, привели к резкому росту спроса на евро. Подобная динамика обусловлена тем, что сейчас общеевропейская валюта приобретает статус актива-убежища, полагают аналитики ГК Forex Club. Ранее на фоне мягкой монетарной политики Европейского центрального банка инвесторы активно кредитовались в евро и использовали эту валюту для покупки высокодоходных активов. Сейчас же происходит возврат из рискованных активов в валюту фондирования.

Дезориентация рубля. Дешевеющая нефть и общая нервозность на мировых финансовых рынках вернули российский рубль к минимумам начала года. В понедельник, 24 августа, в ходе биржевых торгов доллар подорожал до 71 руб. и обновил максимум с начала февраля, а евро — до 81,84 руб. и вплотную приблизился к пиковому значению декабря 2014 года.

Как показал проведенный «Интерфаксом» опрос управляющих и брокеров, инвесторы не ждут существенного улучшения ситуации на финансовых рынках и роста цен на нефть в ближайшей перспективе, поэтому прогнозируют дальнейшее ослабление рубля. По мнению большинства экономистов, Центробанк РФ не будет вмешиваться в ситуацию на валютном рынке.

«Фундаментальные факторы, которые привели цену на нефть на текущие позиции, — профицит предложения, ожидание выхода Ирана на рынок, статистика по буровым вышкам США, а также замедление китайской экономики, — продолжают действовать. В связи с этим наблюдается тренд на снижение цены на нефть, соответственно, на дальнейшую девальвацию рубля», — цитирует агентство управляющего менеджера департамента брокерского обслуживания «Промсвязьбанка» Игоря Федосенко.

Тенге — в свободное плавание. Монетарные власти Казахстана отказались от валютного коридора при формировании курса тенге и перешли к рыночному курсообразованию, в результате чего 20 августа национальная валюта страны девальвировалась более чем на четверть, до 255,26 тенге за доллар.

Премьер-министр Казахстана Карим Масимов объяснил действия регулятора необходимостью обеспечить ценовую конкурентоспособность казахстанских товаров по сравнению с российскими. По его словам, пассивная позиция правительства и Нацбанка могла бы привести к растрате резервов Национального фонда и в конечном счете к дефолту.

Представители американской Citigroup Inc. полагают, что режим свободного плавания открывает путь к дальнейшей девальвации местной валюты — до 267 тенге за доллар. Некоторые эксперты считают, что власти Казахстана поспешили сослаться на слабость резервов страны, которые оцениваются в 100 млрд долларов. По мнению аналитика Financial Times Дэвида Киохейна, девальвация стала, пожалуй, попыткой опередить время. Зато теперь действия Казахстана заставили нервничать партнеров по СНГ, как следствие, повышается вероятность девальвации кыргызского сома, туркменского маната и таждикского сомони.

Читайте нас в: