Обзор за неделю: доллар дешевеет ко всем основным валютам

Прошедшая неделя ознаменовалась достаточно чёткой тенденцией снижения курса доллара США. В основном это было вызвано реакцией американской валюты на котировки фондовых индексов США, последствия которых, в свою очередь, дополнялись выходом различных экономических новостей.

Более или менее стабильное движение понедельника сменилось резким падением доллара во вторник по отношению к швейцарскому франку. В среду сформировавшаяся тенденция не изменилась и привела к обновлению минимума с начала года (1,0381), а в результате торговая сессия для данной пары закончилась рядом с отметкой 1,0410.

На азиатском фронте доллар также утратил свои позиции: в понедельник и вторник иена сумела создать хороший задел для дальнейшего укрепления, доллар упал более, чем на 100 пунктов. А в среду курс пары доллар/иена уже зафиксировал новый полугодовой минимум 91,58. Небольшая коррекция в конце торгов среды примерно до отметки 92,20 едва ли была заметна на фоне текущей тенденции.

В четверг доллар продолжил движение вниз, чему способствовали негативные данные по сальдо баланса внешней торговли США (-32,0B vs прогноза -27,3В), а также американские фондовые индексы. Банк Англии не стал менять основную процентную ставку и оставил её на уровне 0,5%, что лишь упрочило позиции британского фунта: вновь обновлённый максимум составил 1,6685. Обновил положительный экстремум и евро - 1,4612. Японская иена и швейцарский франк также не ослабляли давление на своего американского конкурента и в четверг оттеснили его к новым минимумам с начала года, 91,41 и 1,0358 соответственно.

Конец торговой недели также не стал утешением для американской валюты: в первой половине дня фунт сумел достичь нового максимума за последние несколько недель 1,6740. Закончилась же неделя для британской валюты в районе 1,6670. Не отстал от британца и евро, зафиксировавший новый максимум с начала года 1,4633. Однако перед закрытием доллар скорректировался примерно до отметки 1,4575. Курс доллара по отношению к швейцарскому франку и японской иене, в свою очередь, обновил свои минимальные значения 1,0338 и 90,20, соответственно.

Прогноз на следующую неделю, 14-18 сентября

Постепенно набирая обороты, на следующей неделе рынок Forex сможет порадовать своих участников большим количеством значимых экономических данных и, как следствие, активными торгами. На курс иены и швейцарского франка могут оказать влияние объявление процентных ставок центральными банками Японии и Швейцарии.  

Из данных по еврозоне можно выделить изменение объёма промышленного производства, индекс потребительских цен и сальдо расчётного счёта платёжного баланса. В Германии ожидается публикация индекса экономических ожиданий от института ZEW. Для британского фунта будут иметь значение индекс потребительских цен, изменение объёма розничной торговли, а также данные по изменению объема агрегата М4 денежной массы и рынку труда. В то же время, перед Парламентом будет выступать председатель Банка Англии г-н Кинг со своими коллегами.

С особым интересом трейдеры будут следить за выходом новостей в США. На движениях американской валюты могут сказаться такие данные, как цифры по покупкам американских ценных бумаг иностранными инвесторами, изменение объёма розничной торговли, индексы потребительских цен и цен производителей, производственный индекс Empire Manufacturing, изменение объёма производственных запасов и промышленного производства. Помимо этого, будут важны новости по жилищному сектору экономики США.

Таким образом, при имеющемся обилии данных тенденции основных валютных пар, по мнению аналитиков FOREX CLUB, окажутся разнонаправленными. Американская валюта имеет неплохие шансы вернуть утраченные позиции, однако, находясь одновременно под давлением главных конкурентов и собственных фондовых рынков, доллар рискует продолжить движение вниз. На следующей неделе для основных валютных пар актуальными будут следующие диапазоны: для евро/доллара - 1,4450-1,4800, для фунт/доллара - 1,6450-1,6900.

Аналитический прогноз рынка валют на сентябрь

Закончив летний период консолидации, европейские валюты не смогли продолжить свой рост в августе. Несмотря на лучшие, по сравнению с прогнозными, цифры по росту ВВП Германии, Франции и Еврозоны в целом, евро/доллар к концу месяца так и не смог преодолеть уровень 1.4250. Кроме того, такие основные валюты как фунт и иена говорят о новом сокращении интереса к рискованной торговле, что, возможно, способно привести к развороту рынка в сентябре.

Рассмотрим, как вел себя валютный рынок в течение последнего летнего месяца, и появились ли новые факторы и тенденции, способные подсказать дальнейшее изменение котировок. Итак, с точки зрения фундаментальных событий, начало месяца выделилось резким ростом европейских валют. Главной причиной роста евровалют стало укрепление у участников рынка уверенности в том, что мировая экономика начала справляться с финансовым кризисом и постепенно выходить из состояния рецессии. Очередным доказательством этого стали хорошие данные по производственному индексу ISM США и числу занятых в несельскохозяйственном секторе экономики США. Неудивительно, что президент США Барака Обамы в одном из своих выступлений отметил отчет о числе рабочих мест в США, заявив, что самое худшее для экономики страны, возможно, уже позади. Также дополнительным стимулом к риску для участников рынка стал рост цен на нефть и укрепление фондовых рынков.

Однако после заседания ФРС США доллар получил новый стимул для роста. Основная процентная ставка осталась без изменений на уровне 0.25%, но члены Комитета по свободному рынку заявили о стабилизации деловой активности в стране. Доллар на фоне таких новостей смог укрепиться до 1.4050 против евро.

Одним из значимых событий для японской валюты оказались выборы в парламент в конце августа. В результате выборов правящая партия потеряла большинство. Пока еще трудно судить о долгосрочном влиянии на японскую экономику данного события, однако инвесторы уже стали покупать иену, надеясь на либеральные реформы и снижение налогов, которое поможет подтолкнуть развитие бизнеса в стране. Поэтому доллар/иена заканчивала лето около уровня 93 иены за доллар.

Стоит отметить, что цены на нефть, которые к концу августа достигли уровня в 73 доллара за баррель, затем снова откатились. Как правило, доллар и цены на нефть двигаются в противоположных направлениях. Соответственно данный откат черного золота может стать одной из предпосылок для роста доллара в следующем месяце.

Прогноз на сентябрь

Казалось бы, в августе никаких значимых событий не произошло, и рынок остается под воздействием все тех же факторов, что и раньше: надежды на скорое восстановление мировой экономики подстегивает интерес к более рискованным активам, а интерес к доллару снижается. Между тем, по итогам августа иена укрепилась. Как правило, динамика иены служит неплохим индикатором интереса инвесторов к рискованным активам. За август иена укрепилась, а это сигнал к осторожной торговле. Возможно, мы увидим новый виток спроса на доллары против евровалют в сентябре.

Даже если отнести поведение японской валюты на чисто внутренние события, связанные с выборами, стоит обратить внимание на еще одну валюту, которая также выигрывает от роста интереса к риску. Это британский фунт. Так вот фунт в течение августа показал снижение. Во многом, это случилось благодаря заявлениям британских чиновников, которые предлагают использовать политику отрицательных процентных ставок для того, чтобы восстановить кредитование и деловую активность в стране. Сейчас банки предпочитают аккумулировать средства внутри себя самих, опасаясь роста задолженности по кредитам.

Следует учитывать и еще один сезонный фактор, способный негативно повлиять на европейские валюты. Как правило, в сентябре инвесторы не используют рискованных тактик вложений, а предпочитают надежные активы. Таковыми в данный момент выступают доллары и иены. Конечно, макроэкономические показатели будут влиять на позиции той или иной валюты, но скорее всего, это будут краткосрочные вспышки на рынке. В любом случае, особое внимание следует уделить данным по американскому рынку труда 4 сентября. Если остальные показатели экономического развития США говорят о стабилизации ситуации и возможности скорого разворота на рынке, то рынок занятости остается проблемным сектором. А ведь именно от него зависит потребительская активность и покупательская способность американцев. Именно потребители являются мощнейшим ротором экономики Соединенных Штатов.

Результаты заседаний центральных банков также будут внимательно изучаться инвесторами. В условиях растущих надежд на рост мировой экономики финансовый мир ожидает появления намеков на повышение процентных ставок. Валюты тех стран, чьи центральные банки начнут повышение ставок раньше, скорее всего, будут пользоваться большим спросом. Так многие аналитики ожидали, что Банк Англии и Банк Австралии объявят о скором изменении своей денежно-кредитной политики, однако ни тот ни другой не спешат с подобными заявлениями. Возможно, первым из ЦБ окажется Федеральный Резерв, чье заседание состоится 23 сентября. И хотя Белый Дом заявляет о намерении поддерживать национальную экономику низкими ставками еще какое-то время, именно показатели Соединенных Штатов выглядят наиболее оптимистичными на фоне остальных стран.

В целом аналитики FOREX CLUB ожидают, что пара евро/доллар будет изменяться в пределах 1.3850-1.4350, фунт/доллар - 1.5780-1.6300, а доллар/иена - 89.20-95.00.

Читайте нас в: