Если посмотреть на цифры, характеризующие состояние рынка ценных бумаг Беларуси, то можно констатировать некоторый прогресс - растет как число ОАО, так и объемы сделок с акциями. Однако есть и серьезные проблемы. О ситуации на рынке акций белорусских ОАО корреспонденту "БР" рассказала директор единственного частного профессионального участника рынка ценных бумаг, зарегистрированного в Гродненской области, - ОДО "Гродненский региональный депозитарий ценных бумаг "Атлант-Инвест" Ирина Батищева.
- Ирина Борисовна, как изменилась ситуация на вторичном рынке акций после отмены моратория на их продажу?
- Мы с большим энтузиазмом ждали начала свободной продажи акций, можно даже сказать, что 15 лет работали ради этого, рассчитывая, что наши знания и опыт пригодятся инвесторам и государству. Оживились и акционеры, которые надеялись на то, что находящиеся в их собственности акции могут быть проданы по достойным ценам.
Однако очень долго не был известен список стратегических предприятий, на приобретение акций которых у государства есть преимущественное право. Еще весной облисполкомы определили перечень стратегических предприятий мясомолочной отрасли, однако список ОАО, который должен быть утвердить Совмин, так и не появился, и только в сентябре Минфин сообщил нам перечень предприятий, которым можно руководствоваться.
Поэтому до сентября на рынке могли продаваться акции только тех ОАО, которые точно не могли быть отнесены к стратегическим. Профучастники просто боялись торговать акциями многих ОАО, так как заключенные сделки могли быть отменены, а компаниям грозил отзыв лицензий.
- А что происходило на рынке акций тех ОАО, которые не относились к числу стратегических?
- Некоторые ОАО заинтересовали инвесторов, которые начали выкуп акций у мелких акционеров. В частности, это произошло на гродненской швейной фабрике "Элод". В начале года акции этого ОАО начала выкупать гродненская фирма по цене 100 тыс. BYR за акцию.
Если подсчитать стоимость предприятия при такой цене акций, то окажется что квадратный метр его производственных площадей стоит 16 USD. И это не считая всех остальных активов ОАО, а также того, что предприятие расположено в центре города. То есть цена акций была очень низкой. Выходило, что от всей приватизации акционер фабрики получал всего 1-1,5 млн. BYR дохода.
Поняв, что акции недооценены, я решила, что цену можно смело поднимать, допустим, в 3 раза. Все равно их приобретение для инвесторов казалось очень выгодным - примерно по 45 USD за квадратный метр производственного помещения. И мы дали объявление в газетах о том, что компания "Атлант-Инвест" оказывает услуги по продаже акций по 300 тыс. BYR за акцию.
Собственники акций приходили в нашу компанию, и мы заключали договоры комиссии о продаже принадлежащих им ценных бумаг на бирже. По такой цене акции продавались без проблем, более того, в результате торгов в мае - июне цены выросли до 550 тыс. BYR за акцию. В департаменте по ценным бумагам Минфина в связи с этим даже отметили, что мы сделали очень хорошо, продав акции в 5,5 раза дороже первоначальной цены.
Акции приобретали, по крайней мере, 2 инвестора, которые, в конце концов, выкупили контрольный пакет акций ОАО "Элод". На мой взгляд, это очень хорошо, так как теперь акционеров стало меньше и им проще найти общий язык. Это, похоже, уже произошло - 20 декабря собрание акционеров ОАО приняло решение о проведении дополнительной эмиссии акций. Положительным можно считать и то, что инвестор заплатил реальные деньги реальным людям.
- А как изменилась ситуация на рынке акций после появления списка стратегических ОАО?
- Я ожидала, что начнется более активная работа, и в сентябре дала объявление об оказании услуг по продаже акций ряда ОАО, которые, по моему мнению, могут быть достойно проданы. Там были и предприятия мясо-молочной отрасли, что, наверное, было неправильно, потому что по Гродненской области такие предприятия сейчас активно скупает государство.
Но вместо активизации работы у нашей компании неожиданно возникли проблемы. Гродненским облисполкомом в адрес департамента по ценным бумагам Министерства финансов РБ было направлено письмо за № 01-01-14/336 от 26.09.2011 года, в котором к нашей компании был предъявлен ряд претензий. И это притом что за 15 лет нашей работы на рынке вопросов со стороны государственных органов к нам не возникало.
В частности, нам ставили в вину то, что мы предприняли действия по продаже акционерами ОАО "Элод" акций по более высоким ценам, чем их хотели купить потенциальные инвесторы, которые, как оказалось, согласовали низкие цены с руководством области. Облисполком также сообщил, что он намерен покупать в 2011 году акции отдельных ОАО, а "Атлант-Инвест" оказывает услуги по продаже акций данных ОАО на более выгодных условиях.
Кроме того, многие ОАО, которые обслуживались у нас в депозитарии на протяжении многих лет, вдруг заявили о переходе в другие депозитарии. В сентябре об этом нам сообщили 12 эмитентов. Соответствующие решения принимали на заседаниях наблюдательных советов ОАО и принимали по предложению представителей государства в органах управления.
Эмитенты, обслуживающиеся в нашем депозитарии, ранее получали от ОАО "АСБ "Беларусбанк" предложения перейти к нему, но практически никто не отказался от нашего обслуживания и все отзывались о нашей работе исключительно положительно. Основная часть эмитентов состоит на обслуживании в нашем депозитарии с 1997-1999 годов.
В связи с этим у меня создалось впечатление, что сейчас идет работа над тем, чтобы компания "Атлант-Инвест" - единственный частный профессиональный участник рынка ценных бумаг в Гродненской области, за исключением представительства одной из минских компаний, - прекратил свою работу. Останутся только профучастники, которые будут делать то, что им скажут, не пытаясь защищать интересы акционеров.
- Да, картина печальная. А как вы оцениваете перспективы развития вторичного рынка акций в 2012 году?
- Я думаю, что в 2012 году работать на рынке акций будет еще труднее, чем сейчас. В стране начался новый этап вторичного передела государственной и корпоративной собственности с участием коммерческих структур и опять обострилась проблема скупки акций по заниженным ценам.
Вопросы вызывает и приобретение акций государством. В принципе, оно выкупает их у мелких акционеров, для того чтобы потом, возможно, продать крупные пакеты ценных бумаг инвесторам. Можно купить, допустим, акции за 1 млрд. BYR и продать за 10 млрд. BYR, в результате чего в бюджет пойдут значительные деньги. Но чиновник ведь может продать акции и за 2 млрд. BYR, положив себе в карман 1 или 2 млрд. BYR в виде отката, как это делалось в период приватизации в России.
Отсутствие на рынке независимых профессиональных участников рынка ценных бумаг и конкуренции между ними создаст благоприятные условия для всевозможных махинаций с ценными бумагами, так как приведет к невозможности определения рыночных цен акций.
