Реакция населения Беларуси на продолжение обвала курса российского рубля в ноябре текущего года оказалась довольно неожиданной. Люди стали придерживать валюту, тогда как спрос на нее, несмотря на увеличение количества людей, выезжающих в Россию за покупками, вырос ненамного.
Покупка по безналу выгоднее.
Спрос на наличную валюту в ноябре увеличился всего на 4,5 млн. USD по сравнению с октябрем и составил 766 млн. USD. Столь незначительное увеличение спроса на наличную валюту отчасти объясняется тем, что люди все больше предпочитают покупать валюту в безналичном порядке.
Так, объем покупки населением безналичной валюты в ноябре вырос на 44,1 млн. USD по сравнению с октябрем и достиг 227,4 млн. USD. Это рекордное значение для данного параметра.
Таким образом, суммарный спрос на наличную и безналичную валюту в прошедшем месяце увеличился на 48,6 млн. USD. Это сравнительно немного и указывает на отсутствие пока серьезных девальвационных ожиданий у населения. Впрочем, в декабре они могут вырасти.
А вот объем продажи населением наличной иностранной валюты в ноябре снизился довольно существенно, на 172,8 млн. USD по сравнению с октябрем, и составил всего 625 млн. USD. Это минимальное значение для данного параметра с июня прошлого года. Падение объемов продажи валюты наблюдалось и в ноябре прошлого и позапрошлого годов, то есть отчасти это явление носит сезонный характер. Похоже, люди в конце осени придерживают валюту, намереваясь потратить ее на рождественские и новогодние подарки и отдых. Но в ноябре 2014 года спад объемов продажи валюты был намного больше, чем в 2012 и 2013 годах.
В результате спрос физических лиц на наличную валюту в ноябре превысил предложение на 141 млн. USD, хотя в октябре спрос был ниже на 36,3 млн. USD. То есть население Беларуси впервые с мая текущего года стало чистым покупателем наличной валюты.
Объемы продажи физическими лицами безналичной валюты в ноябре снизились на 10 млн. USD по сравнению с октябрем и составили 43,2 млн. USD. Это оказалось минимальным уровнем с сентября прошлого года. Спрос на безналичную валюту в ноябре превысил предложение на 184,2 млн. USD. Это высокое значение, но не абсолютный рекорд: в июле прошлого года данный параметр был больше.
В сумме наличной и безналичной валюты население Беларуси в ноябре приобрело в чистом выражении на 325,2 млн. USD, что стало наибольшей величиной с декабря прошлого года, когда в ожидании девальвации физические лица прибрели в чистом выражении 475,4 млн. USD.
А за 11 месяцев текущего года население приобрело у банков валюты на 483,4 млн. USD больше, чем продало. По безналу было куплено валюты в чистом выражении на 1.042,6 млн. USD. При этом наличной валюты население продало на 559,2 млн. USD.
В декабре ситуация в данном сегменте валютного рынка может значительно ухудшиться, так как следует ожидать традиционного роста девальвационных ожиданий. Кроме того, снижение курса российского рубля продолжается, что делает все более выгодными покупки товаров в России, подешевевших по сравнению с началом года примерно на треть. По-этому можно ожидать, что на праздничные дни многие жители Беларуси отправятся за товарами в Россию.
Рост ставок не помог.
Нацбанк пытается как-то улучшить ситуацию на валютном рынке, рекомендуя банкам не снижать ставки по рублевым депозитам. Кроме того, избытка рублевой ликвидности в банковской системе уже нет, и потребность банков в рублях увеличивается.
Как бы то ни было, в ноябре некоторые банки даже увеличили ставки по вкладам в белорусских рублях. Правда, средняя ставка по новым рублевым депозитам физических лиц, выдаваемым на срок до 1 года, в ноябре выросла всего до 25,3 с 25,2% годовых в октябре. Тем не менее прогресс налицо, хотя значительного эффекта такое увеличение не даст.
Некоторые банки начали поднимать ставки и по валютным депозитам населения. Средняя ставка по новым депозитам физических лиц в иностранной валюте на срок до 1 года выросла до 4,4 с 4,3% в октябре. Увеличение незначительное, но, возможно, это начало новой долгосрочной тенденции. Аналогичная ставка по депозитам юридических лиц выросла до 4,3 с 3,9% годовых. Возможности для финансирования у белорусских банков за рубежом сокращаются, что увеличит их заинтересованность в привлечении валюты на внутреннем рынке.
Рост ставок по валютным депозитам не остался незамеченным, и население в ноябре увеличило свои валютные сбережения в коммерческих банках на 92,7 млн. USD (1,2%) - до 7.935,8 млн. USD. Прирост оказался немного выше, чем в октябре, когда данные депозиты выросли на 88,6 млн. USD.
В то же время рублевым депозитам рост ставок не помог. Сумма срочных вкладов физических лиц в ноябре снизилась на 0,54 трлн. BYR, то есть на 1,7%, и составила 31,9 трлн. BYR. Правда, переводные депозиты, а это главным образом средства на карточных счетах, выросли за месяц на 6,7%, достигнув 13,9 трлн. BYR. То есть люди копят рубли на покупки к праздникам, но оставлять средства на банковских депозитах на длительный срок опасаются.
Сумма наличных денег в обороте в ноябре увеличилась на 2,1% и составила на 1 декабря 13,9 трлн. BYR. Похоже, население копило и наличные рубли.
Юридические лица в ноябре сократили свои рублевые сбережения. Переводные депозиты предприятий за месяц снизились на 2,9%, до 13,4 трлн. BYR, а непереводные - на 1,5%, до 20,1 трлн. BYR.
В итоге рублевая денежная масса в РБ (М2*) за ноябрь не изменилась, оставшись на уровне 94,6 трлн. BYR.
Предприятия тоже придержали валюту.
Субъекты хозяйствования - резиденты РБ в ноябре, как и физические лица, резко сократили объем продажи валюты: на 344,3 млн. USD, до 1.657,8 млн. USD. Это минимальный уровень продаж с февраля текущего года. Возможно, предприятия ожидают ослабления белорусского рубля и стараются не продавать валюту. Но, возможно, они придерживают доллары и евро в расчете на ослабление российского рубля, как это делают предприятия в России.
Объем покупки иностранной валюты субъектами хозяйствования - резидентами РБ в ноябре также снизился, но всего на 58,5 млн. USD, и составил 1.836,6 млн. USD. В результате предприятия приобрели валюты за прошедший месяц больше, чем продали, на 178,8 млн. USD. И в целом за 11 месяцев текущего года они стали чистыми покупателями валюты, приобретя ее на 45 млн. USD.
В то же время нерезиденты за январь - ноябрь текущего года, как сообщил Нацбанк, продали иностранной валюты на внутреннем рынке РБ на 225,8 млн. USD в чистом выражении. При этом еще за январь - октябрь, по данным Нацбанка, нерезиденты были чистыми покупателями валюты в объеме 468,4 млн. USD.
Столь значительное изменение данного параметра объясняется не действиями нерезидентов, а изменением методики его расчета Нацбанком. С ноября он начал давать данные о покупке-продаже иностранной валюты нерезидентами без учета операций, совершаемых в соответствии с Соглашением об установлении и применении в Таможенном союзе порядка зачисления и распределения ввозных таможенных пошлин. По-видимому, готовится к отмене уплаты этих пошлин в бюджет России.
В результате получается, что без учета пошлин нерезиденты за январь - ноябрь продали на внутреннем рынке РБ валюты на 1.079,7 млн. USD, а купили - на 853,8 млн. USD.
