Отмена моратория на движение акций, введенного декретом президента в 1998 году, на практике означает начало фактической приватизации путем продажи ценных бумаг миноритарными акционерами. Белорусские власти просто заморозили этот процесс на 10 лет, потому что его сложно проконтролировать. И тысячи граждан, которые приобрели акции в ходе чековой приватизации, в течение многих лет не имели права ими распорядиться.
Однако жизнь заставила и белорусские власти действовать в нужном направлении. Рынок ценных бумаг - обязательный атрибут рыночной экономики, позволяющий предприятиям привлечь внешние ресурсы на развитие. Без него в условиях открытого рынка нельзя рассчитывать на конкурентоспособность национальной экономики.
То, что белорусскую экономику без притока внешних инвестиций в условиях неизбежного повышения цен на энергоносители и новых внешних вызовов ждет если не банкротство, то сложнейшие потрясения, стало, наконец, понимать и белорусское правительство. В конце 2007 года рабочая группа во главе с вице-премьером Андреем Кобяковым, которой было поручено разработать план мероприятий по либерализации экономики, включила в него и отмену моратория.
Три шага на пути к рынку.
Было подготовлено несколько вариантов процедуры отмены моратория, в том числе и революционный, предполагающий одномоментное снятие этого барьера. Но на кардинальные изменения правительство оказалось не готово. После жестких дискуссий, в том числе и с представителями Администрации президента, за основу взяли умеренный вариант.
Декретом № 7, который А. Лукашенко подписал 16 апреля 2008 г., вносились принципиальные изменения и дополнения в Декрет № 3 от 20 марта 1998 года "О разгосударствлении и приватизации государственной собственности в Республике Беларусь". Этот документ должен был дать толчок развитию рынка ценных бумаг в стране.
Речь шла о поэтапной отмене ограничений. На первом этапе - с 1 июня 2008 года - снимался мораторий на продажу акций ОАО, в которых в уставном фонде на 31 марта 2008 года нет госдоли или она составляет 75% и более. При этом полностью отменялся запрет на отчуждение акций в ОАО, осуществляющих переработку сельхозпродукции, переданных сельхозпроизводителям, и на предприятиях хлебопродуктов.
На втором этапе - с 1 января 2009 года - этот запрет снимался в отношении акционерных обществ, где доля государства составляет более 50%. На третьем этапе (с 1 января 2011 года) предполагалось снять все ограничения.
Законодательные подвижки.
Участники рынка ценных бумаг приветствовали принятие Декрета № 7. Реакция чиновников была также оптимистичной. Все чаще с трибун стал звучать актуальный для Беларуси афоризм: чтобы оставаться на месте, надо бежать изо всех сил, а чтобы двигаться вперед, надо бежать еще быстрее.
В сфере законодательства за считанные месяцы был сделан настоящий рывок: принята программа развития рынка ценных бумаг, оптимизировано налогообложение по операциям с ценными бумагами, отменена "золотая акция", объявлено о поэтапном снятии моратория на приватизационные акции и т. д. Даже участники рынка не скрывали, что обилие этих документов вызывает у них "легкий шок".
В авангарде реформ шел Нацбанк. Член совета директоров Нацбанка Сергей Дубков на одном из семинаров публично подчеркнул: поскольку внутренние источники ограничены, альтернативы развитию фондового рынка нет. Без этого невозможно выполнить задания по достижению экономического роста, а также заложенную в Программе развития банковского сектора до 2010 года задачу - создать конкурентную на европейском пространстве национальную банковскую систему.
Российские эксперты, наблюдавшие за процессами в Беларуси, успели заявить, что "уже в ближайшие 2-3 года мы станем свидетелями бурного развития фондового рынка в Беларуси".
Хотели в срок, но не решились.
С 1 января 2009 года процедура отмены моратория должна была коснуться и акционерных обществ, где доля государства составляет более 50%.
При этом мораторий намечалось сохранить лишь в тех ОАО, которые "обеспечивают функционирование стратегически значимых отраслей экономики или иные важные государственные потребности". Перечень таких предприятий должен составляться и утверждаться Советом министров по согласованию с президентом. Этот перечень правительство должно было внести на утверждение президенту до 1 мая 2008 года.
А вслед за этим - с 17 июля - должна была стартовать и "антимораторная кампания". Предполагалось, что на первом этапе "крепостное" право может быть отменено примерно для 800 ОАО. Но окончательный список должны были утвердить Минфин и Госкомимущество (ГКИ). Одновременно правительство по согласованию с президентом должно было утвердить и перечень стратегических предприятий.
Именно список стратегических предприятий, согласование которого сопровождали жесткие кулуарные дискуссии, и стал камнем преткновения в 2008 году на пути антимораторной кампании.
Сначала заявлялось, что в перечень войдут около 50 ОАО - преимущественно нефтехимической отрасли, добывающей и перерабатывающей промышленности, электроэнергетики и т. д. Однако в первоначальный список попали 95 ОАО. Затем по предложению отраслевиков его увеличили еще на 5 ОАО. Позже по предложению Администрации президента он был дополнен и включал уже 146 предприятий.
Однако в канун 17 июля - даты долгожданного срока - нужные списки так и не появились. Официальных комментариев, почему отложена антимораторная кампания и на какой срок, не последовало.
Правила готовы.
Тем не менее в канун 17 июля правительство озвучило новые правила обращения акций, что косвенным образом могло свидетельствовать: заявленная политика на развитие фондового рынка не отменяется, а откладывается.
Новую процедуру обращения акций правительство определило постановлением № 1002 от 10 июля 2008 года "О внесении изменения в постановление Совета министров Республики Беларусь от 14 ноября 2000 года № 1740".
В результате с 17 июля внебиржевой рынок в Беларуси заметно ограничен: все операции по купле-продаже акций ОАО проводятся только через Белорусскую валютно-фондовую биржу (БВФБ). Остальные операции можно осуществлять на внебиржевом рынке. Это касается операций отчуждения акций, в том числе сделок с участием государства, выкупа акций на баланс эмитента по требованию акционеров, а также отчуждения эмитентом акций стратегическому инвестору на условиях, предусмотренных бизнес- планом эмитента. Все операции по договорам мены, дарения и т. д., не связанные с покупкой-продажей акций, тоже остались на внебиржевом рынке.
Во избежание возможных спекуляций с акциями миноритариев правительство установило также порядок определения рыночной цены эмиссионных ценных бумаг, которые будут допущены к обращению на бирже. В соответствии с ним предельная граница колебаний цены акций не может превышать 20% (такие правила на биржевом рынке существовали и раньше).
Новыми правилами обращения акций предусмотрено, что биржа должна раскрывать информацию о котировках, финансовых результатах хозяйственной деятельности ОАО, акции которых обращаются на бирже, а также иную информацию, которая оказывает влияние на формирование цены акций. Закулисные страсти.
Хотя в нарушение декрета президента антимораторная кампания в назначенный срок так и не началась, никого за это не наказали. По неофициальной информации, правительство и не собиралось форсировать процесс. Оно посчитало: лучше лишний раз выверить списки, чем вызвать гнев "сверху".
В конце сентября стало известно, что в перечень могут быть включены 129 "стратегических" предприятий. Позже, по данным "БР", список был увеличен и включал уже около 150 предприятий - как сообщалось, "по просьбе трудовых коллективов".
Участники рынка ожидали, что в сентябре после завершения в стране выборной кампании правительство наконец-то даст старт долгожданному процессу. Однако этого не случилось.
Беспрецедентно долгая процедура согласования перечня - скорее всего, результат закулисной борьбы сторонников и противников реформ, а также чиновников, желающих повернуть процесс в нужное кому-то русло.
