Что будет с процентными ставками в России и Беларуси в 2022 году?

Рост цен в России давно подтолкнул российский Центробанк к активным действиям по поднятию ставок. А вот белорусский Нацбанк взял длительную паузу.

Совет директоров Банка России в пятницу, 17 декабря, планирует повысить ключевую ставку — на этот раз на 1 процентный пункт, с 7,5 до 8,5%. Такую информацию приводит РБК, ссылаясь на опрошенных аналитиков.

Если прогноз сбудется, то это повышение будет седьмым подряд с марта 2021 года. Динамика роста ключевой ставки в России выглядит следующим образом:

• с 22 марта 2021 года – 4,5%;
• с 26 апреля 2021 года – 5,0%;
• с 15 июня 2021 года – 5,5%;
• с 26 июля 2021 года – 6,5;
• с 13 сентября 2021 года – 6,75%;
• с 25 октября 2021 года – 7,5%.

Повышение ставки на 1 процентный пункт — это максимальный шаг, на который может пойти ЦБ России. Ставка уже поднималась на 1% в июле, и тогда такое решение было для регулятора самым радикальным со времен кризиса конца 2014 года. Часть аналитиков не исключают, что это повышение не будет последним и регулятор продолжит ужесточать политику в 2022 году, пишет РБК.

Повышением ставки Центробанк пытается сдержать растущую инфляцию. По итогам ноября инфляция обновила шестилетний рекорд, достигнув 8,4% — максимума с января 2016 года.

В Беларуси последний раз ставка рефинансирования менялась 21 июля – она была повышена до 9,25% годовых. До этого ставка поднималась 21 марта (до 8,5%). В прошлом году последняя корректировка предпринималась 1 июля (7,75%).

На момент лета 2021 года базовая инфляция в стране достигала 10,2% в годовом выражении.

Справочно: базовая инфляция – это изменение цен и тарифов на товары и услуги без учета регулируемых государством позиций и без учета сезонного фактора (как правило, это плодоовощная продукция).

По итогам августа и сентября базовая инфляция к 2020 году составила 9,9%, по итогам октября – 9,6%, а по итогам ноября снова достигла 9,9%. Таким образом, в реальном выражении ставка рефинансирования находилась в отрицательной области, несмотря на большую номинальную величину.

В ноябре аналитики Евразийского банка развития спрогнозировали подъем ставки рефинансирования в Беларуси до 10% в 2022 году. Эксперты ЕАБР посчитали, что денежно-кредитные условия в стране в следующем году будут сдерживающими. В базовом сценарии они ждут ставку рефинансирования около 10% в первой половине 2022 года.

С ними оказались солидарны аналитики российского Газпромбанка. В Газпромбанке решили, что Национальный банк Беларуси может повысить ставку рефинансирования с 9,25% до 10% годовых до конца 2021 года. Есть и официальный прогноз на следующий год. Согласно основным направлениям денежно-кредитной политики на 2022 год средняя ставка рефинансирования составит 9-10% годовых.

Аналитики финансового портала banki24.by считают, что ставка рефинансирования в Беларуси вряд ли будет повышена в зимние месяцы.

Во-первых, ставка рефинансирования в Беларуси играет далеко не такую важную роль, как ключевая ставка Центробанка России. Директивное кредитование и огромный госсектор с большими долгами существенно ограничивают масштаб маневра для Нацбанка.

Во-вторых, операционная независимость такого мегарегулятора, как Центробанк РФ, существенно выше, чем у Нацбанка Беларуси. В Беларуси до сих пор не принята новая редакция Банковского кодекса, которая расширила бы поле деятельности для монетарных властей и эффективность их инструментария.

Читайте нас в: