Риски формирует госсектор

По мнению представителя Нацбанка, предприятия госсектора не должны получать средства на консервацию неэффективной структуры производства, а объем финансирования госпрограмм необходимо планомерно сокращать. «Кредиты не должны являться единственным источником финансовых ресурсов для предприятий», констатируется в докладе.

Такие меры необходимы, поскольку угрозу финансовой стабильности страны представляют снизившие эффективность государственные предприятия и их неспособность погашать долги. «Несмотря на некоторое замедление экономического спада ко II кварталу 2016 года, финансовое состояние многих белорусских предприятий в условиях низкого уровня продаж продолжает ухудшаться», отмечается в докладе. Сумма чистого убытка госпредприятий составляет порядка 2 % от ВВП, а их количество увеличилось за год почти на 500.

Причем проблемы многих хозяйствующих субъектов вовсе не в падении спроса на рынках сбыта. «Ряду предприятий присущи ошибки в стратегическом планировании, недостаток умения приспосабливаться к быстро меняющемуся рынку», — считает представитель Нацбанка.

Долгое время многие субъекты хозяйствования «увеличивали объемы заимствования средств в банках без адекватной оценки возможности исполнять свои обязательства, включающей, в том числе, анализ перспективной динамики рынков сбыта». Результатом стал рост долгов, в первую очередь по валютным кредитам. Уровень долларизации банковского сектора достиг 58,7 % по кредитному портфелю и 67,9 % по обязательствам. Как следствие, кредитные риски банков оказываются тесно связанными с валютными, поскольку значительная часть кредитов в иностранной валюте была выдана предприятиям, у которых недостаточно собственных источников валютных поступлений.

«Вследствие сильной зависимости состояния основных статей баланса от курсовых колебаний в случае девальвации национальной валюты банки понесут основные финансовые потери не от переоценки активов и пассивов, а от реализации косвенного кредитного риска (рост доли проб­лемных активов) и риска ликвидности (вероятный отток средств вкладчиков)», говорится в докладе.

Отношение кредитного портфеля банков к ВВП достигло рекордного с 2011 года уровня в 50 %, а коэффициент обслуживания долга (отношение текущих платежей по основному долгу и процентам к доходам) — 26,5 %. В первом полугодии 2009 года в Казахстане этот коэффициент равнялся 21—23 %, в результате многие крупные компании были вынуждены объявить дефолт, а для возврата проблемных кредитов к докризисному уровню потребовалось более пяти лет.

На 1 июля 2016 года доля проб­лемных активов белорусских банков составила 13,4 %, увеличившись с начала года на 6,6 п. п. В связи с тем, что около 19 % кредитного портфеля банков находится под гарантиями государства, возникают риски и для сектора государственных финансов. Поэтому не исключено, что некоторым банкам понадобится докапитализация. Это станет ясно, когда будут подведены итоги специальной аудиторской проверки, в начале года прошедшей в девяти крупнейших банках страны.

Проблему плохих долгов поможет решить создаваемое Агентство по управлению активами. Предполагается, что уже во второй половине 2016 и в 2017 году ему будет передано 600 млн деноминированных рублей. Если работа агентства будет эффективной, то ему передадут долги и других секторов экономики.

Снижение объемов экспорта является основной причиной увеличения дефицита текущего счета платежного баланса. За январь — апрель 2016 года он составил 1,7 млрд долларов (-11,6 % от ВВП) против 1,5 млрд долларов (-8,3 % от ВВП) в аналогичном периоде 2015-го. По оценке специалистов Нацбанка, воздействие конъюнктурных факторов, которые ухудшают торговый баланс, в ближайшее время сохранится.

Растут и внешние долги страны. На 1 апреля отношение валового внешнего долга Беларуси к ВВП составило 73,6 % против 52,6 % годом ранее. При этом золотовалютные резервы покрывают только треть краткосрочного внешнего долга, «что делает страну чувствительной к кризисам ликвидности». В соответствии с международной практикой оптимальным считается их отношение к краткосрочному внешнему долгу на уровне не менее 100 %, а при хроническом и растущем дефиците счета текущих операций — 130 %.