В октябре Евразийский банк развития презентовал результаты исследования "Мониторинг взаимных инвестиций в СНГ и Грузии", реализованного в партнерстве с Центром интеграционных исследований (ЦИИ) ЕАБР и Институтом мировой экономики и международных отношений (ИМЭМО) РАН. Аналитики собирали информацию с сайтов российских компаний, проводили мониторинг официальных публикаций и новостных сообщений и в итоге составили базу данных по 600 инвестиционным сделкам, заключенным с 90-х годов.
Оказалось, что данные Мониторинга взаимных инвестиций (МВИ) и официальной статистики центробанков существенно расходятся. Эксперты ЕАБР сетуют на слабость госорганов в использовании параллельных подходов в методологически спорных вопросах.
Официальная статистика часто не учитывает движения ПИИ через офшоры и третьи страны, а также реинвестирования в модернизацию прибыли ранее созданных (купленных) дочерних структур. В МВИ постарались заполнить этот пробел.
Деньги идут в обход.
В результате образовался почти четырехкратный разрыв между официальной статистикой и статистикой МВИ по инвестициям, накопленным Украиной. "Украинский бизнес, по нашим данным, вложил в Россию почти 1 млрд. USD, - сообщил директор центра европейских исследований ИМЭМО Алексей Кузнецов. - Причем официальные данные Центробанка на конец 2011 года - 263 млн. USD. Дело в том, что 90% украинских ПИИ идут на Кипр, а оттуда значительная часть возвращается в Украину, а также идет в Россию и другие страны".
В Казахстане значительная часть капиталовложений идет через Нидерланды и Великобританию. В результате возникает трехкратная разница в статистике. По данным МВИ, казахстанский бизнес вложил в Россию почти 3 млрд. USD, притом что, по данным Центробанка России, этот показатель не дотягивает до 1 млрд. USD.
Главную же роль в инвестиционных связях на территории СНГ играет Россия: ее доля в суммарном объеме взаимных инвестиций составляет около 80%. В абсолютном выражении это 47,94 млрд. USD. В ЕАБР такое первенство объясняют просто: Россия - единственная страна СНГ, где сформировались полноценные ТНК. В результате все компании - лидеры по накопленным на постсоветском пространстве ПИИ - российские. Это "Газпром", "ЛУКОЙЛ", "Вымпелком", МТС и другие.
Ведущими отраслями взаимного инвестирования являются телекоммуникации (главным образом мобильная телефонная связь), а также нефтегазовый сектор, металлургия, банковское дело и электроэнергетика.
За Россией в списке топ-инвесторов СНГ с большим отставанием следуют Казахстан (4,86 млрд. USD), Азербайджан (1,38 млрд. USD) и Украина (1,15 млрд. USD). Беларусь - на шестом месте, после Грузии. За годы независимости наша страна инвестировала в страны региона 0,18 млрд. USD. За нами - только беднейшие государства СНГ.
"Белтрансгаз" спас статистику.
Беларусь - в отстающих не только как источник, но и как получатель инвестиций. Несмотря на прочные узы с Россией в рамках Союзного государства и Таможенного союза, Беларусь смогла оттянуть на себя всего 15,5% российского инвестиционного пирога. Это менее 7,5 млрд. USD, из которых, как известно, 5 млрд. USD - проданный "Белтрансгаз".
Этот контракт, самый крупный за всю историю в СНГ, эксперты ЕАБР называют "ярким примером перевода средств через границу на пространстве СНГ", напоминая, что деньги за белорусский актив "Газпром" перечислил равными долями в несколько этапов. На практике очень редко инвестиции в расширение участия иностранного инвестора идут в качестве классических ПИИ, отмечают авторы исследования.
Обычно стартовые инвестиции в покупку актива во много раз меньше, нежели последующие вложения в модернизацию или расширение предприятия. "В случае приватизационных сделок в Центральной Азии иностранных инвесторов часто специально привлекают не столько для получения сколько-нибудь значительных средств в бюджет от продажи промышленного предприятия, сколько для придания бывшему советскому активу глобальной конкурентоспособности, возможной часто лишь в рамках мощных ТНК", - прозрачно намекают аналитики ЕАБР на чрезвычайный характер той спасительной для Беларуси сделки.
Казахстану от российских щедрот досталось несколько больше: 25,3%. А львиную долю, отбросив интеграционные формальности, забрала Украина - 38%, или 18,2 млрд. USD. Авторы мониторинга констатируют, что, несмотря на политические разногласия, Украина оказывается очень привлекательной для российских компаний и по экономическим, и по культурным соображениям. "Иногда российский бизнесмен просто родом из Украины", - комментируют в ЕАБР этот феномен.
Из малых стран притягательностью для инвесторов может похвастать Армения (почти 6% российских инвестиций), тоже, вероятно, благодаря армянам с российскими паспортами. Практически нет российских ПИИ в Туркменистане. В саму же Россию инвестируют преимущественно Казахстан и Украина.
"Тонкий" вопрос.
Крупнейшие инвестиционные пары без участия России обусловлены сугубо экономическими факторами, отмечают авторы исследования. Так, независимые от РФ пары составили Азербайджан и Грузия (1,25 млрд. USD), Казахстан и Грузия (0,61 млрд. USD), Казахстан и Кыргызстан 0,37 млрд. USD), Казахстан и Украина (0,32 млрд. USD) , Украина и Грузия (0,16 млрд. USD), Азербайджан и Украина (0,09 млрд. USD), Украина и Молдова (0,06 млрд. USD).
В этой "мазурке" Беларусь фактически осталась в одиночестве: пару Грузия - Беларусь с накопленным благодаря Банку Грузии объемом ПИИ в размере 0,03 млрд. USD эксперты ЕАБР приводят скорее для проформы.
Что мешает Беларуси привлекать инвестиции? Этот простой вопрос специалисты ЕАБР назвали "тонким" и не решились ответить на него прямо.
"Любой иностранный инвестор ориентируется на некоторые форматы и стереотипы, - осторожно описал "проблему" А. Кузнецов. - Один из форматов - это возможность иметь 100-процентную собственность практически в любой отрасли. Можно спорить, хорошо это или плохо для принимающей экономики. Но эта претензия иностранными инвесторами все равно будет всегда высказываться".
По словам эксперта, любая компания хочет иметь "как можно меньше государственного регулирования и как можно больше свободы для бизнеса", заметив, что и в случае с Россией тоже не везде все безоблачно. Тем не менее "каждая страна определяет для себя, в какой степени она готова открыть свой рынок и что она хочет за это получить".
Эти слова были произнесены за три дня до известного решения о судьбе "Коммунарки" и "Спартака". В ЕАБР как в воду глядели.
