Обзор рынка валют за неделю 14-18 сентября

Основным событием прошедшей недели является достижение американским долларом своих многомесячных минимумов. Максимум пары EUR/USD составил 1.4765, минимум USD/CHF - 1.0273, а самая низкая отметка, до которой опускалась USD/JPY - 90.11.

Причиной новой волны ослабления доллара можно назвать публикации благоприятных экономических данных и сопряженный с этим рост фондовых рынков. Инвесторы, соответственно, воспринимают такое развитие событий как знак улучшения экономической ситуации и поэтому охотно покупают более доходные валюты.

Показатели роста цен в США, цифры по розничной торговле и производственному сектору оказались намного лучше прогнозов. Инфляция, потребительские цены и данные по производственному сектору также оказались лучше ожиданий, что и подстегнуло фондовые рынки: как DowJones, так и NASDAQ выросли с начала недели примерно на 200 пунктов каждый.

Британский фунт оказался единственным из основных конкурентов доллара, кому не удалось не только обновить долгосрочные максимумы, но даже укрепиться. Во вторник выступление представителей Банка Англии буквально обрушило курс валюты: глава ЦБ Мервин Кинг сообщил, что на последнем заседании Комитета по денежно-кредитной политике рассматривалась возможность понижения ставки по депозитам, которые коммерческие банки держат в ЦБ. Таким образом, с максимума недели 1.6656 фунт в течение вторника упал до отметки 1.6401, а к концу недели и вовсе опустился ниже уровня 1.6300.

Что касается остальных конкурентов доллара США, то к концу торговой недели они утратили часть ранее завоеванных позиций. В первую очередь этому способствовало снижение котировок акций. Единая европейская валюта и швейцарский франк завершали неделю на отметках 1.4700 и 1.0300 соответственно.

Стоит также отметить, что на прошедшей неделе Центральными банками Японии и Швейцарии были объявлены решения по основным процентным ставкам. И японцы, и швейцарцы оставили данный показатель без изменений на уровнях 0,1% и 0,25% соответственно.

Прогноз на следующую неделю, 21-25 сентября

Ситуация, наблюдавшаяся на валютном рынке в течение прошедшей недели, показала, что инвесторы продолжают вкладывать средства в более доходные, по сравнению с долларом США, валюты. Здесь мы в большей степени имеем в виду евро и швейцарский франк. Британскому фунту не удалось поддержать своих коллег и продолжить тенденцию роста, начатую еще две недели назад.

Новостной фон на неделе не обещает быть разнообразным. Участникам торгов стоит обратить внимание на решение FOMC по ставкам, которые, как ожидается, должны остаться без изменений на уровне 0,25%. Среди других новостей по США стоит отметить данные по рынку жилья, изменению объемов заказов на товары долгосрочного пользования, а также на традиционно выходящий в пятницу индикатор уверенности от университета Мичигана. Среди европейских новостей стоит выделить публикацию производственного индекса PMI по странам Европы и индикатор условий деловой среды от IFO. Туманный Альбион не порадует большим количеством экономической статистики, поэтому здесь мы бы отметили лишь публикацию протокола последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике.

Американский Питсбург на следующей неделе будет принимать участников форума стран G20, посвященного вопросам мировой экономики. На форум должны съехаться лидеры ведущих экономик мира, что ни в коем случае нельзя оставлять без внимания.

По мнению аналитиков FOREX CLUB, в свете заявления главы ФРС США господина Бернанке о том, что экономика начинает выходить из состояния рецессии, сделанного им во вторник 15 сентября, а также на волне позитивных экономических данных, конкуренты доллара США могут продолжить свой рост на следующей неделе. Что касается направлений движений основных валютных пар, то здесь стоило бы выделить следующие диапазоны: евро/доллар - 1.4600-1.4850, фунт/доллар - 1.6150-1.6550, доллар/иена - 89.50-92.00, доллар/франк - 1.0130-1.0400.

Аналитический прогноз рынка валют на сентябрь

Закончив летний период консолидации, европейские валюты не смогли продолжить свой рост в августе. Несмотря на лучшие, по сравнению с прогнозными, цифры по росту ВВП Германии, Франции и Еврозоны в целом, евро/доллар к концу месяца так и не смог преодолеть уровень 1.4250. Кроме того, такие основные валюты как фунт и иена говорят о новом сокращении интереса к рискованной торговле, что, возможно, способно привести к развороту рынка в сентябре.

Рассмотрим, как вел себя валютный рынок в течение последнего летнего месяца, и появились ли новые факторы и тенденции, способные подсказать дальнейшее изменение котировок. Итак, с точки зрения фундаментальных событий, начало месяца выделилось резким ростом европейских валют. Главной причиной роста евровалют стало укрепление у участников рынка уверенности в том, что мировая экономика начала справляться с финансовым кризисом и постепенно выходить из состояния рецессии. Очередным доказательством этого стали хорошие данные по производственному индексу ISM США и числу занятых в несельскохозяйственном секторе экономики США. Неудивительно, что президент США Барака Обамы в одном из своих выступлений отметил отчет о числе рабочих мест в США, заявив, что самое худшее для экономики страны, возможно, уже позади. Также дополнительным стимулом к риску для участников рынка стал рост цен на нефть и укрепление фондовых рынков.

Однако после заседания ФРС США доллар получил новый стимул для роста. Основная процентная ставка осталась без изменений на уровне 0.25%, но члены Комитета по свободному рынку заявили о стабилизации деловой активности в стране. Доллар на фоне таких новостей смог укрепиться до 1.4050 против евро.

Одним из значимых событий для японской валюты оказались выборы в парламент в конце августа. В результате выборов правящая партия потеряла большинство. Пока еще трудно судить о долгосрочном влиянии на японскую экономику данного события, однако инвесторы уже стали покупать иену, надеясь на либеральные реформы и снижение налогов, которое поможет подтолкнуть развитие бизнеса в стране. Поэтому доллар/иена заканчивала лето около уровня 93 иены за доллар.

Стоит отметить, что цены на нефть, которые к концу августа достигли уровня в 73 доллара за баррель, затем снова откатились. Как правило, доллар и цены на нефть двигаются в противоположных направлениях. Соответственно данный откат черного золота может стать одной из предпосылок для роста доллара в следующем месяце.

Прогноз на сентябрь

Казалось бы, в августе никаких значимых событий не произошло, и рынок остается под воздействием все тех же факторов, что и раньше: надежды на скорое восстановление мировой экономики подстегивает интерес к более рискованным активам, а интерес к доллару снижается. Между тем, по итогам августа иена укрепилась. Как правило, динамика иены служит неплохим индикатором интереса инвесторов к рискованным активам. За август иена укрепилась, а это сигнал к осторожной торговле. Возможно, мы увидим новый виток спроса на доллары против евровалют в сентябре.

Даже если отнести поведение японской валюты на чисто внутренние события, связанные с выборами, стоит обратить внимание на еще одну валюту, которая также выигрывает от роста интереса к риску. Это британский фунт. Так вот фунт в течение августа показал снижение. Во многом, это случилось благодаря заявлениям британских чиновников, которые предлагают использовать политику отрицательных процентных ставок для того, чтобы восстановить кредитование и деловую активность в стране. Сейчас банки предпочитают аккумулировать средства внутри себя самих, опасаясь роста задолженности по кредитам.

Следует учитывать и еще один сезонный фактор, способный негативно повлиять на европейские валюты. Как правило, в сентябре инвесторы не используют рискованных тактик вложений, а предпочитают надежные активы. Таковыми в данный момент выступают доллары и иены. Конечно, макроэкономические показатели будут влиять на позиции той или иной валюты, но скорее всего, это будут краткосрочные вспышки на рынке. В любом случае, особое внимание следует уделить данным по американскому рынку труда 4 сентября. Если остальные показатели экономического развития США говорят о стабилизации ситуации и возможности скорого разворота на рынке, то рынок занятости остается проблемным сектором. А ведь именно от него зависит потребительская активность и покупательская способность американцев. Именно потребители являются мощнейшим ротором экономики Соединенных Штатов.

Результаты заседаний центральных банков также будут внимательно изучаться инвесторами. В условиях растущих надежд на рост мировой экономики финансовый мир ожидает появления намеков на повышение процентных ставок. Валюты тех стран, чьи центральные банки начнут повышение ставок раньше, скорее всего, будут пользоваться большим спросом. Так многие аналитики ожидали, что Банк Англии и Банк Австралии объявят о скором изменении своей денежно-кредитной политики, однако ни тот ни другой не спешат с подобными заявлениями. Возможно, первым из ЦБ окажется Федеральный Резерв, чье заседание состоится 23 сентября. И хотя Белый Дом заявляет о намерении поддерживать национальную экономику низкими ставками еще какое-то время, именно показатели Соединенных Штатов выглядят наиболее оптимистичными на фоне остальных стран.

В целом аналитики FOREX CLUB ожидают, что пара евро/доллар будет изменяться в пределах 1.3850-1.4350, фунт/доллар - 1.5780-1.6300, а доллар/иена - 89.20-95.00.

Читайте нас в: