Пора сдавать доллары

С начала года белорусы сняли с рублевых вкладов около 2 трлн руб., сообщил Нацбанк.

Вкладчики уходят. Уменьшение вкладов в национальной валюте наблюдается с июня прошлого года, то есть девятый месяц подряд. За это время объем рублевых депозитов упал на 10,7 трлн руб. (на 30,7 %) и на 1 марта составил 24,3 трлн руб.

Впрочем, население продолжает забирать из банков даже валюту. Объем срочных валютных вкладов с начала года снизился на 142,4 млн долларов (-1,9 %). Отток таких депозитов (минус 290,5 млн долларов, или -3,7 %) начался еще в ноябре 2015 года. Напомним, что именно в этом месяце вступил в силу декрет № 7 «О привлечении денежных средств во вклады (депозиты)». Документ классифицировал депозиты на отзывные и безотзывные и ввел налогообложение коротких (в белорусских рублях — до года, в валюте — до двух лет) депозитов для населения. Все это снизило привлекательность данного финансового инструмента в глазах граждан.

«Конечно, со временем население разберется с классификацией депозитов. Предполагаю, что структура изменится: удельный вес безотзывных депозитов в общем объеме как рублевых, так и валютных вкладов граждан постепенно возрастет», — поделился мнением с «БР» финансовый аналитик исследовательской группы BusinessForecast.by Александр Муха.

Проценты не удивляют. Изъятие вкладов населением сказывается на уменьшении ресурсной базы коммерческих банков, сужает их кредитный потенциал и ограничивает возможности финансирования реального сектора экономики. Тем не менее банки строго придерживаются рекомендаций регулятора.

В прошлом месяце Нацбанк зафиксировал лишь незначительный рост процентов по депозитам в белорусских рублях для населения. В частности, доходность по коротким рублевым вкладам повысилась в среднем на 0,8 п. п. и остановилась на отметке 24,5 % годовых, по длинным — на 1,1 п. п., до 26,7 %. В феврале средние процентные ставки по краткосрочным (до года) валютным депозитам населения не изменились вовсе — 3,6 % годовых, а по вкладам свыше года выросли всего на 0,1 п. п., до 4,2 %.

Не стоит ждать и обратной реакции банков, то есть серьезного снижения ставок по депозитам, считает Александр Муха. Вероятнее всего, в ближайшей перспективе процентные ставки по вкладам населения не претерпят серьезных изменений, полагает эксперт.

Причины негативных тенденций. Накануне Белстат обнародовал данные о реальных располагаемых денежных доходах населения за январь 2016 года. Показатель продолжает снижаться — минус 5,7 % к первому месяцу прошлого года. По мнению аналитиков, это одна из основных причин падения интереса физических лиц к сберегательным финансовым инструментам.

«По сути, происходит падение покупательной способности населения. При этом отдельные категории вкладчиков предпочитают сохранять приемлемый уровень потребления и не снижают его так резко, как падают их доходы. Как следствие, негативная динамика денежных доходов граждан отрицательно сказывается на динамике их рублевых и валютных сбережений», — пояснил Александр Муха.

Что касается уменьшения объема вкладов в белорусских рублях, то в данном случае аналитик отметил негативное влияние высоких девальвационных и инфляционных ожиданий в экономике. Об этом свидетельствует значительный уровень долларизации вкладов: по данным Нацбанка, в структуре банковских депозитов физических лиц более 80 % приходится именно на валюту.

«Более того, финансовая напряженность в стране привела к тому, что некоторые вкладчики не хотят рисковать и предпочитают снимать деньги со счетов. Например, они опасаются такой гипотетической ситуации, как замораживание валютных счетов», — рассуждает эксперт.

Ссылаясь на статистику Нацбанка, Александр Муха сделал вывод, что сегодня отдельные продвинутые категории граждан перенаправляют свои средства с валютных депозитов в валютные банковские облигации. Так, на 1 марта 2016 года белорусы приобрели валютных облигаций банков на 584,2 млн долларов, что на 44,3 млн долларов больше, чем в начале года.

Впрочем, как уверяет аналитик, пока не стоит переоценивать риски, связанные с уменьшением объема банковских депозитов. Важно понимать, что причина текущего тренда — в рекордных для суверенной Беларуси показателях. По данным Нацбанка, в IV квартале 2015 года валютные средства физических лиц в банках превысили 8 млрд долларов. При этом, по оценке исследовательской группы BusinessForecast.by, еще порядка 5—6 млрд долларов было на руках у граждан.

«Это естественно, что в условиях экономического спада и стагнации реальных денежных доходов населения не приходится рассчитывать на обновление исторических максиму-мов. К тому же, скорее всего, в ближайшие два-три месяца отток валютных и рублевых вкладов из банков замедлится и последует стагнация», — считает Александр Муха.

Читайте нас в: