Moody’s: доля проблемных кредитов в Беларуси весьма высока

В 2022 году белорусской банковской системе придется жить в условиях западных санкций. Как это повлияет на ситуацию в финансовом секторе Беларуси? Какова вероятность кризисных явлений и есть ли возможность у банков противостоять негативным шокам?

На эти и другие вопросы в эксклюзивном интервью газете «Белорусы и рынок» ответила вице-президент — старший аналитик международного рейтингового агентства Moody’s Investors Service Светлана ПАВЛОВА.

— Агентство Moody’s рейтингует крупнейшие белорусские банки, их оценки не сильно отличаются. Как лаконично эти рейтинги можно интерпретировать кредиторам и инвесторам, о чем в целом они говорят?

— Лаконично интерпре­тировать их можно так: рейтинги госбанков находятся на одном уровне с суверенным рейтингом (B3), что отражает высокую степень взаимосвязи между кредитоспособностью госбанков и государства.

Существует два основных канала этой взаимосвязи.

Во-первых, в структуре активов госбанков преобладают кредиты госкомпаниям и госбумаги. Во-вторых, мы ожидаем, что государство с очень высокой вероятностью будет готово оказать поддержку госбанкам в случае такой необходимости, хотя его ресурсы (особенно в иностранной валюте) ограничены.

На ступеньку выше (B2) мы рейтингуем ОАО «СберБанк» (дочерний банк Сбербанка России). Это отражает тот факт, что банк имеет доступ к ресурсам акционера на тот случай, если ему потребуется поддержка. В то же время рейтинг собственной кредитной устойчивости (B3) близок к рейтингам госбанков, так как все они работают в одной и той же операционной среде.

— Осенью 2021 года аналитики Moody’s вслед за суверенным рейтингом пересмотрели прогноз по рейтингам белорусских банков со стабильного на негативный. Какие события в Беларуси породили пересмотр всех прогнозов по рейтингам?

— Изменение прогноза на негативный по суверенному рейтингу Беларуси было вызвано следующими факторами. Первый — усиление санкций ограничило возможности по рефинансированию предстоящих выплат по госдолгу. Второй — небольшой объем ЗВР ограничивает возможности для маневра в том случае, если страна столкнется с новыми экономическими шоками или политической нестабильностью.

Что же касается негативного прогноза по рейтингам банков, то он является отражением суверенного прог­ноза, поскольку рейтинги большинства банков включают в себя господдержку, а также ограничены «страновыми потолками», которые привязаны к суверенному рейтингу. Поэтому можно сказать, что в случае понижения суверенного рейтинга (о вероятности которого говорит негативный прогноз) рейтинги банков будут понижены автоматически.

— Западные страны усиливают экономические санкции в отношении Беларуси. По вашему базовому сценарию как этот фактор будет влиять на банковскую систему Беларуси?

— Мы видим три основных канала воздействия санкций на банковскую систему.

Прямой эффект на банки, подвергшиеся санкциям (то есть крупнейшие госбанки): санкции ограничивают их доступ к внешнему финансированию и возможности по диверсификации источников фондирования, приводя также к его удорожанию. учитывая несущественный объем заимствований из стран ЕС в пассивах банков и доступ к рефинансированию от других контрагентов, в первую очередь банков России и СНГ, мы не ожидаем, что эффект в этой части будет сколько-нибудь критичным.

Самый существенный, на наш взгляд, эффект — на заемщиков, в первую очередь госкомпании, против которых направлены многие санкционные ограничения на экспорт. Кредиты госкомпаниям составляют около 40 % кредитного портфеля банковской системы, при этом большинство госкомпаний и до санкций сильно зависели от господдержки в части способности обслуживать свой долг.

Санкции дополнительно осложнят их финансовое положение, а также опосредованно повлияют и на других заемщиков, бизнес которых зависит от госкомпаний (учитывая их весьма весомую роль в экономике Беларуси). Поэтому мы ожидаем роста реструктурированных и обесцененных кредитов на балансах банков, в условиях очень медленного экономического роста: 0,3–0,5 % в 2022–2023 годах.

Еще один канал влияния санкций связан с эффектом на госфинансы и, как следствие, на способность государства оказывать поддержку госбанкам и их заемщикам-госкомпаниям в случае необходимости. Но следует учитывать, что у правительства Беларуси также остается доступ к финансированию, главным образом из России.

Таким образом, в целом мы оцениваем эффект на банковскую систему, безусловно, как негативный, однако он не будет носить шокового характера.

— Судя по обоснованию рейтинговых решений, вы ожидаете, что с учетом данных по МСФО доля проблемных кредитов в крупнейших белорусских банках в 2022 году может составить около 20 %. Насколько это большой показатель для банков в международном сопоставлении?

— Доля проблемных кредитов на уровне 20 % — это весьма высокий показатель в международном сопоставлении. Из стран с близкой долей проблемных кредитов можно назвать Грецию, Кипр и Болгарию. Еще выше эта доля у украинских банков (около 50 %), переживших очень серьезный кризис в 2014–2015 годах.

— За последние 10 лет Беларусь несколько раз переживала проблемы на валютном рынке, но до банковского кризиса дело не доходило ни разу. обладают ли белорусские банки запасом капитала для противостояния проблемам, вызванным экономическими санкциями Запада?

— Оценивая показатели достаточности капитала белорусских банков, нужно учитывать, что они несколько завышены за счет действующих с 2020 года регуляторных послаблений.

Если проанализировать уровень проблемных кредитов по отношению к подушке капитала и резервов, то на начало 2021 года этот показатель у крупнейших белорусских банков составлял около 75 % — достаточно высокий уровень, не позволяющий говорить о комфортном запасе капитала на случай стрессового сценария. Мы не исключаем, что в случае значительного ухудшения банкам может потребоваться поддержка капиталом со стороны государства.

— На ваш взгляд, финансовая помощь России в условиях западных экономических санкций — это ключевое условие сохранения стабильности в банковском секторе Беларуси?

— На наш взгляд, доступ к рефинансированию госдолга со стороны России — пожалуй, ключевой фактор поддержания кредитоспособности правительства Беларуси, и, следовательно, его значение для банковской системы также трудно переоценить.

Читайте нас в: